ການລົງທຶນພະລັງງານມີຈຸດປ່ຽນທາງປະຫວັດສາດ
ໃນເດືອນສິງຫາ 2026, ຕະຫຼາດພະລັງງານທົ່ວໂລກໄດ້ສົ່ງສັນຍານທີ່ນັກລົງທຶນຄວນເອົາໃຈໃສ່ຢ່າງສູງ: ອີງຕາມບົດລາຍງານເຄິ່ງປີຫຼ້າສຸດຂອງ BloombergNEF, ອັດຕາຜົນຕອບແທນການລົງທຶນ (ROI) ໂດຍສະເລ່ຍຂອງຊັບສິນພະລັງງານໃໝ່ທົ່ວໂລກ ໄດ້ສືບຕໍ່ສູງກວ່າຊັບສິນນ້ຳມັນແລະອາຍແກັສແບບດັ້ງເດີມເປັນປີທີສາມ. ແນວໂນ້ມນີ້ໂດດເດັ່ນເປັນພິເສດໃນພາກພື້ນອາຊີ-ປາຊີຟິກ, ໂດຍອັດຕາຜົນຕອບແທນພາຍໃນ (IRR) ຂອງໂຄງການພະລັງງານລົມ, ພະລັງງານແສງອາທິດ ແລະ ການເກັບຮັກສາ ໂດຍທົ່ວໄປແມ່ນຢູ່ລະດັບ 12% ຫາ 18%, ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາຜົນຕອບແທນໂດຍສະເລ່ຍຂອງໂຄງການນ້ຳມັນແລະອາຍແກັສຂະໜາດໃຫຍ່ໃນໄລຍະດຽວກັນແມ່ນຢູ່ລະຫວ່າງ 8% ຫາ 12%. ສຳລັບທຶນທີ່ກຳລັງຊອກຫາຜົນປະໂຫຍດທີ່ໝັ້ນຄົງໃນໄລຍະຍາວ, ຄຳຕອບຂອງ "ເປັນຫຍັງຈຶ່ງຄວນລົງທຶນໃນພະລັງງານ" ກຳລັງຖືກຂຽນໃໝ່.
ພາກພື້ນອາຊີ-ປາຊີຟິກກາຍເປັນສູນກາງການລົງທຶນພະລັງງານທີ່ມີຜົນຕອບແທນສູງຂອງໂລກ
ບົດລາຍງານຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າ, ໃນເຄິ່ງປີທຳອິດຂອງປີ 2026, ໂຄງການພະລັງງານສະອາດໃນພາກພື້ນອາຊີ-ປາຊີຟິກ ໄດ້ດຶງດູດການໄຫຼເຂົ້າຂອງທຶນຫຼາຍກວ່າ 450 ຕື້ໂດລາ, ເຊິ່ງເປັນ 47% ຂອງການລົງທຶນພະລັງງານທັງໝົດຂອງໂລກ. ຕະຫຼາດອາຊີຕາເວັນອອກສຽງໃຕ້ໂດດເດັ່ນ, ໂດຍໂຄງການພະລັງງານທົດແທນໃນປະເທດຫວຽດນາມ, ອິນໂດເນເຊຍ ແລະ ລາວ ໄດ້ກາຍເປັນດິນແດນທີ່ທຶນສາກົນແຂ່ງຂັນເຂົ້າຫາ ເນື່ອງຈາກອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງຄວາມຕ້ອງການໄຟຟ້າທີ່ໄວ ແລະ ການສະໜັບສະໜູນນະໂຍບາຍທີ່ເຂັ້ມແຂງ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ, ປະເທດລາວ, ດ້ວຍຊັບພະສົມຊ້ຳຂອງພະລັງງານໄຟຟ້ານ້ຳ ແລະ ເຄືອຂ່າຍການສົ່ງໄຟຟ້າຂ້າມຊາຍແດນທີ່ກຳລັງພັດທະນາ, ລາຍຮັບການສົ່ງອອກໄຟຟ້າໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 18% ໃນເຄິ່ງປີທຳອິດ, ແລະ ຜົນຕອບແທນຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນໃນໂຄງການທີ່ກ່ຽວຂ້ອງແມ່ນສູງກວ່າສະເລ່ຍຂອງພາກພື້ນຫຼາຍ.
ການເຄື່ອນໄຫວພະລັງງານໃນອາຊີ-ປາຊີຟິກສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ, ເຫດຜົນຫຼັກທີ່ການລົງທຶນພະລັງງານໃໝ່ໃນພາກພື້ນນີ້ສາມາດນຳໜ້າໂລກໄດ້ ແມ່ນຍ້ອນປັດໄຈສາມຢ່າງ: ອີກຢ່າງ, ຄວາມຕ້ອງການໄຟຟ້າທີ່ເຕີບໂຕຢ່າງໄວວາ, ໂດຍປະເທດອາຊີຕາເວັນອອກສຽງໃຕ້ມີອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງການໃຊ້ໄຟຟ້າສະເລ່ຍ 5% ຫາ 7% ຕໍ່ປີ; ສອງ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດ້ານເຕັກໂນໂລຊີທີ່ຫຼຸດລົງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ໂດຍລາຄາແຜງພະລັງງານແສງອາທິດ ແລະ ເຄື່ອງກຳເນີດໄຟຟ້າລົມ ໄດ້ຫຼຸດລົງ 45% ແລະ 30% ຕາມລຳດັບໃນໄລຍະ 5 ປີທີ່ຜ່ານມາ; ແລະ ສາມ, ລັດຖະບານຂອງແຕ່ລະປະເທດໄດ້ອອກນະໂຍບາຍຈູງໃຈຕ່າງໆ ເຊັ່ນ: ການຫຼຸດພາສີ ແລະ ການຮັບປະກັນລາຄາໄຟຟ້າ, ເຊິ່ງຊ່ວຍຫຼຸດຄວາມສ່ຽງດ້ານນະໂຍບາຍຂອງໂຄງການຢ່າງມີປະສິດທິພາບ.
ຂໍ້ໄດ້ປຽບການລົງທຶນພະລັງງານໃໝ່: ຈາກຄວາມຜັນຜວນຂອງວົງຈອນ ໄປສູ່ກະແສເງິນສົດທີ່ໝັ້ນຄົງ
ខុសຈາກການລົງທຶນນ້ຳມັນແລະອາຍແກັສແບບດັ້ງເດີມທີ່ຂຶ້ນກັບວົງຈອນລາຄາສິນຄ້າໂຫຼດ, ໂຄງການພະລັງງານໃໝ່ ໂດຍທົ່ວໄປມີກະແສເງິນສົດທີ່ໝັ້ນຄົງເປັນເວລາ 20 ຫາ 25 ປີ ເມື່ອໄດ້ເຊື່ອມຕໍ່ເຂົ້າກັບກຳເນີດໄຟຟ້າ. ຄຸນລັກສະນະທີ່ຄ້າຍຄືກັບລາຍຮັບຄົງທີ່ນີ້ ເຮັດໃຫ້ມັນເປັນເປົ້າໝາຍການຈັດສັນທີ່ເໝາະສົມສຳລັບທຶນໄລຍະຍາວ ເຊັ່ນ: ກອງທຶນບໍານານ, ທຶນປະກັນໄພ ແລະ ກອງທຶນລັດ. ໃນເຄິ່ງປີທຳອິດຂອງປີ 2026, ຂະໜາດການລະດົມທຶນຂອງກອງທຶນໂຄງສ້າງພື້ນຖານພະລັງງານທົ່ວໂລກ ໄດ້ບັນລຸລະດັບສູງສຸດທີ່ 120 ຕື້ໂດລາ, ໂດຍມີຫຼາຍກວ່າ 65% ຂອງທຶນທີ່ມຸ່ງເນັ້ນໄປທີ່ຊັບສິນພະລັງງານທົດແທນ.
"ເປັນຫຍັງຈຶ່ງຄວນລົງທຶນໃນພະລັງງານ" ຫຼັກການຫຼັກກຳລັງປ່ຽນຈາກການແກ້ໄຂຜົນກຳໄລທີ່ຜັນຜວນ ໄປສູ່ການກຳນົດຜົນປະໂຫຍດໂຄງສ້າງ. ນັກວິເຄາະທີ່ເຂົ້າຮ່ວມການຝຶກອົບຮົມພະລັງງານວຽງຈັນໃນລາວ ໄດ້ກ່າວວ່າ: "ໃນອະດີດ, ການລົງທຶນພະລັງງານແມ່ນເບິ່ງການຂຶ້ນລົງຂອງລາຄານ້ຳມັນ, ແຕ່ຕອນນີ້ແມ່ນເບິ່ງຄ່າໄຟຟ້າ ແລະ ໂຄງສ້າງຄວາມຕ້ອງການໄຟຟ້າ. ຕົວແບບຜົນປະໂຫຍດຂອງໂຄງການພະລັງງານໃໝ່ນັ້ນມີຄວາມໂປ່ງໃສກວ່າ ແລະ ຕົວແປຄວາມສ່ຽງສາມາດຄວບຄຸມໄດ້ຫຼາຍກວ່າ, ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ນັກລົງທຶນສະຖາບັນຫຼາຍຂຶ້ນໄດ້ນຳເອາມັນມາເປັນການຈັດສັນຊັບສິນຫຼັກ."
ການສະໜັບສະໜູນນະໂຍບາຍ ແລະ ຄວາມຕ້ອງການຂອງຕະຫຼາດ ສ້າງການຂັບເຄື່ອນສອງລໍ້
ການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງໃນລະດັບນະໂຍບາຍໄດ້ສະໜັບສະໜູນພື້ນຖານໃຫ້ແກ່ການລົງທຶນພະລັງງານໃໝ່. ໃນປີ 2026, ຫຼາຍປະເທດໃນອາຊຽນ ໄດ້ອັບເດດເປົ້າໝາຍການປະກອບສ່ວນຂອງຕົນ, ໂດຍໃຫ້ຄຳໝັ້ນສັນຍາທີ່ຈະເພີ່ມອັດຕາສ່ວນພະລັງງານທົດແທນເປັນ 35% ຫາ 50% ພາຍໃນປີ 2030. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ບັນດາເສດຖະກິດໃນອາຊີຕາເວັນອອກ ເຊັ່ນ: ຈີນ, ຍີ່ປຸ່ນ ແລະ ເກົາຫຼີ ກຳລັງເລັ່ງການສ້າງຕະຫຼາດຄາບອນ, ແລະ ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງກາງຄ່າຄາບອນ ໄດ້ເສີມສ້າງຄວາມເປັນເສດຖະກິດຂອງໂຄງການພະລັງງານໃໝ່ໃຫ້ແຂງແກ່ນຍິ່ງຂຶ້ນ.
ด้านความต้องการก็แข็งแกร่งเช่นกัน อุณหภูมิสูงในช่วงฤดูร้อนที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก ทำให้ความต้องการไฟฟ้าพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง สถานการณ์ที่ราคาไฟฟ้าในตลาดซื้อขายสปอตพุ่งสูงขึ้นและความตึงเครียดด้านอุปทานเกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า สภาวะสมดุลที่ตึงเครียดระหว่างอุปสงค์และอุปทานนี้ ทำให้โครงการผลิตพลังงานหมุนเวียนไม่เพียงแต่ได้รับสัญญาซื้อไฟฟ้าในระยะยาวที่มั่นคงเท่านั้น แต่ยังสามารถได้รับผลตอบแทนส่วนเกินในตลาดซื้อขายสปอตได้อีกด้วย ยกตัวอย่างโครงการโซลาร์เซลล์ในภาคใต้ของเวียดนาม ราคาไฟฟ้าในตลาดซื้อขายสปอตในไตรมาสที่สองของปี 2026 เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยผลตอบแทนจริงของโครงการสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เกือบ 4 เปอร์เซ็นต์
แนวโน้มตลาดพลังงาน: ตรรกะการลงทุนเข้าสู่กระบวนทัศน์ใหม่
เมื่อมองย้อนกลับไปสิบปีที่ผ่านมา การเล่าเรื่องหลักของการลงทุนด้านพลังงานได้มีการเปลี่ยนแปลงอย่างลึกซึ้ง จาก "ทรัพยากรคือราชา" ไปสู่ "ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยี" การปฏิวัติของน้ำมันหินดินดานเคยทำให้สหรัฐอเมริกากลายเป็นผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลก แต่ปัจจุบันสายตาของตลาดทุนมุ่งเน้นไปที่สาขาแนวหน้า เช่น การทะลุผ่านประสิทธิภาพของเซลล์แสงอาทิตย์ การพาณิชย์ของแบตเตอรี่โซลิดสเตต และการลดต้นทุนไฮโดรเจนสีเขียว ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 การลงทุนร่วมทุนและความมั่งคั่งส่วนบุคคลในภาคพลังงานสะอาดทั่วโลกสูงถึง 65 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดในรอบเดียวกัน
สำหรับนักลงทุนทั่วไป เกณฑ์ในการเข้าร่วมการลงทุนด้านพลังงานก็ลดลงเช่นกัน ตัวอย่างเช่น ในเอเชียแปซิฟิก กองทุน ETF (Exchange Traded Fund) หลายกองทุนที่ติดตามดัชนีพลังงานหมุนเวียนได้เพิ่มขนาดเป็นสองเท่าในปี 2026 และปริมาณการออกพันธบัตรสีเขียวเพิ่มขึ้นมากกว่า 40% เมื่อเทียบเป็นรายปี การปรากฏตัวของเครื่องมือทางการเงินเหล่านี้ทำให้ผู้ลงทุนรายย่อยจำนวนมากขึ้นสามารถแบ่งปันผลประโยชน์จากการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานได้
ทำไมต้องลงทุนในพลังงาน: จากการจัดสรรสินทรัพย์สู่การเลือกคุณค่า
โดยรวมแล้ว การเลือกลงทุนในพลังงานในปัจจุบัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในทิศทางพลังงานหมุนเวียน ไม่เพียงแต่เป็นการตัดสินใจที่มีเหตุผลเพื่อแสวงหาผลตอบแทนทางการเงินเท่านั้น แต่ยังเป็นการเลือกคุณค่าที่สอดคล้องกับแนวโน้มการเปลี่ยนผ่านสู่คาร์บอนต่ำของโลกด้วย องค์การพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) คาดการณ์ว่า ในปี 2030 การลงทุนประจำปีในพลังงานสะอาดทั่วโลกจะต้องสูงถึง 4.5 ล้านล้านดอลลาร์เพื่อให้บรรลุเป้าหมายการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ ซึ่งหมายความว่ายังมีช่องว่างทางการเงินหลายล้านล้านดอลลาร์ที่รอการเติมเต็มในห้าปีข้างหน้า สำหรับนักลงทุนที่มีวิสัยทัศน์ มองเห็นโอกาสเชิงโครงสร้างในระยะยาวที่ไม่ควรพลาด
แน่นอนว่า การลงทุนในพลังงานหมุนเวียนไม่ได้ปราศจากความเสี่ยง ปัจจัยต่างๆ เช่น ความสามารถในการรองรับของโครงข่ายไฟฟ้า การเปลี่ยนแปลงนโยบาย และการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีที่รวดเร็ว ล้วนสามารถส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนจริงของโครงการได้ แต่เมื่อเทียบกับความท้าทายที่พลังงานแบบดั้งเดิมเผชิญ เช่น ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ การหมดของทรัพยากร และต้นทุนภาษีคาร์บอน มูลค่าการลงทุนระยะยาวของสินทรัพย์พลังงานหมุนเวียนได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางในตลาด ดังที่ผู้จัดการกองทุนที่เข้าร่วมค่ายปฏิบัติการด้านพลังงานของลาวกล่าวไว้ว่า "อนาคตของการลงทุนด้านพลังงานไม่ได้อยู่ที่บ่อน้ำมัน แต่อยู่ระหว่างกังหันลมและแผงโซลาร์เซลล์ การมองเห็นสิ่งนี้ ก็คือการเข้าใจคำตอบที่แท้จริงว่าทำไมต้องลงทุนในพลังงาน"
