ຂໍ້ມູນຫຼ້າສຸດຈາກອົງການສະຖິຕິແຫ່ງຊາດຂອງ ສປປ ລາວ ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ ດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກ (CPI) ຂອງປະເທດໃນເດືອນກໍລະກົດ ປີ 2026 ເພີ່ມຂຶ້ນ 7.6% ເມື່ອທຽບໃສ່ປີກາຍ, ເຊິ່ງເປັນການຟື້ນຕົວເລັກນ້ອຍຈາກ 7.4% ໃນເດືອນມິຖຸນາ, ປິດການເຄື່ອນໄຫວຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຊ້າລົງໃນຫຼາຍເດືອນທີ່ຜ່ານມາ. ແຕ່ປັດໄຈຫຼັກທີ່ເຮັດໃຫ້ລາຄາໄຟຟ້າກັບຄືນສູ່ແນວໂນ້ມເພີ່ມຂຶ້ນ ບໍ່ແມ່ນປັດໄຈອັດຕາແລກປ່ຽນກ່ອນໜ້ານີ້, ແຕ່ແມ່ນລາຄາໄຟຟ້າທີ່ໂດດເດັ່ນ—ລາຄາໄຟຟ້າໃນເດືອນກໍລະກົດ ເພີ່ມຂຶ້ນ 91.5% ເມື່ອທຽບໃສ່ປີກາຍ, ເຊິ່ງເປັນລາຍການທີ່ມີອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນສູງທີ່ສຸດໃນທຸກໝວດສິນຄ້າ. ສຳລັບນັກລົງທຶນທີ່ຕິດຕາມຕະຫຼາດພະລັງງານຂອງ ສປປ ລາວ ມາເປັນເວລາດົນ, ສັນຍານນີ້ໝາຍຄວາມວ່າ ຕຳແໜ່ງການຂັບເຄື່ອນເງິນເຟີ້ຂອງ ສປປ ລາວ ກຳລັງປ່ຽນຈາກ "ການຂັບເຄື່ອນໂດຍອັດຕາແລກປ່ຽນ" ໄປເປັນ "ການຂັບເຄື່ອນໂດຍຕົ້ນທຶນພະລັງງານ".
ການແຍກຂໍ້ມູນ: ລາຄາໄຟຟ້າເປັນຜູ້ນຳ, ລາຄາພະລັງງານທັງໝົດເພີ່ມຂຶ້ນ
ອີງຕາມບົດລາຍງານປະຈຳເດືອນທີ່ອອກໂດຍອົງການສະຖິຕິແຫ່ງຊາດຂອງ ສປປ ລາວ, ລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກໃນເດືອນກໍລະກົດ ເພີ່ມຂຶ້ນ 0.7% ເມື່ອທຽບໃສ່ເດືອນກ່ອນໜ້າ, ເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຈະບໍ່ຮຸນແຮງ, ແຕ່ລັກສະນະໂຄງສ້າງແມ່ນໂດດເດັ່ນ. ໝວດທີ່ມີອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນສູງທີ່ສຸດແມ່ນທີ່ຢູ່ອາໄສ, ນ້ຳ, ໄຟຟ້າ ແລະ ກ໊າສ, ເຊິ່ງເພີ່ມຂຶ້ນ 25.7% ເມື່ອທຽບໃສ່ປີກາຍ. ໃນບັນດາໝວດເຫຼົ່ານີ້, ລາຄາໄຟຟ້າເພີ່ມຂຶ້ນ 91.5% ເມື່ອທຽບໃສ່ປີກາຍ, ເຊິ່ງເປັນ "ເຄື່ອງຈັກເງິນເຟີ້" ທີ່ບໍ່ມີໃຜໂຕ້ແຖມ; ລາຄາเชื้อเพลิง ເຖິງແມ່ນວ່າຈະຫຼຸດລົງເລັກນ້ອຍເມື່ອທຽບໃສ່ເດືອນກ່ອນໜ້າ, ແຕ່ຍັງສູງກວ່າປີກາຍ 30%.
ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຕົ້ນທຶນພະລັງງານກຳລັງຖືກຖ່າຍທອດຜ່ານຕ່ອງໂສ້ການຜະລິດໄປສູ່ຊີວິດການເປັນຢູ່ຂອງປະຊາຊົນ: ລາຄາປີ້ຍົນສາທາລະນະເພີ່ມຂຶ້ນ 41.5% ເມື່ອທຽບໃສ່ປີກາຍ, ໝວດການດູແລສຸຂະພາບເພີ່ມຂຶ້ນ 12.7%, ການສຶກສາເພີ່ມຂຶ້ນ 12.3%, ແລະ ເຄື່ອງດື່ມ (ຢາ ແລະ ເຫຼົ້າ) ເພີ່ມຂຶ້ນ 10.1%. ລາຄາອາຫານໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກປັດໄຈຕາມລະດູການ, ລາຄາເຂົ້າໜຽວເພີ່ມຂຶ້ນ 3%, ແລະ ລາຄາຜະລິດຕະພັນກະສິກຳຕ່າງໆກໍເພີ່ມຂຶ້ນພ້ອມກັນເນື່ອງຈາກການປ່ຽນແປງຂອງການສະໜອງຕາມລະດູການ. ລັດຖະບານ ສປປ ລາວ ໄດ້ກຳນົດເປົ້າໝາຍນະໂຍບາຍໃຫ້ຄວບຄຸມອັດຕາເງິນເຟີ້ສະເລ່ຍຕະຫຼອດປີ 2026 ໃຫ້ຕໍ່າກວ່າ 7%, ແລະ ການຟື້ນຕົວຂອງຂໍ້ມູນໃນເດືອນກໍລະກົດ ໄດ້ເພີ່ມຄວາມກົດດັນຕໍ່ເປົ້າໝາຍນີ້. ສິ່ງທີ່ໜ້າສັງເກດແມ່ນ, ອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາໄຟຟ້າ 91.5% ເປັນຫຼາຍກວ່າສິບເທົ່າຂອງ CPI ທັງໝົດທີ່ 7.6%, ເຊິ່ງຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າ ຄວາມສ່ຽງດ້ານໂຄງສ້າງຂອງເງິນເຟີ້ກຳລັງສຸມໃສ່ພາກສ່ວນພະລັງງານ.
ເປັນຫຍັງລາຄາໄຟຟ້າຈຶ່ງເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງກະທັນຫັນ? ຜົນທີ່ຫຼີກລ້ຽງບໍ່ໄດ້ຂອງການຍົກເລີກການຊ່ວຍເຫຼືອ ແລະ ການສວມໃສ່ຕົ້ນທຶນ
ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາໄຟຟ້າໃນຄັ້ງນີ້ ບໍ່ແມ່ນເຫດການທີ່ເກີດຂຶ້ນໂດຍບັງເອີນ, ແຕ່ເປັນການປ່ອຍອອກຢ່າງເຂັ້ມຂຸ້ນຂອງການປະຕິຮູບຕະຫຼາດໄຟຟ້າຂອງ ສປປ ລາວ ແລະ ການສວມໃສ່ຕົ້ນທຶນທີ່ສ້າງຂຶ້ນມາເປັນເວລາດົນ. ບໍລິສັດໄຟຟ້າແຫ່ງຊາດ ສປປ ລາວ (EDL) ໄດ້ຂາຍໄຟຟ້າໃຫ້ແກ່ປະຊາຊົນ ແລະ ວິສາຫະກິດໃນລາຄາທີ່ຕໍ່າກວ່າຕົ້ນທຶນການຜະລິດເປັນເວລາຫຼາຍປີ, ເຮັດໃຫ້ພາກສ່ວນໄຟຟ້າມີການຂາດທຶນສະສົມຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ ແລະ ຄວາມກົດດັນດ້ານກະແສເງິນສົດ. ຕັ້ງແຕ່ປີ 2025, ກະຊວງພະລັງງານ ແລະ ບໍ່ແຮ່ຂອງ ສປປ ລາວ ໄດ້ປະກາດແຜນການປັບໂຄງສ້າງລາຄາໄຟຟ້າ ປີ 2025–2029, ໂດຍກຳນົດຢ່າງຊັດເຈນວ່າລາຄາໄຟຟ້າຈະຖືກເພີ່ມຂຶ້ນໃນແຕ່ລະປີ ເພື່ອໃຫ້ລາຄາຂາຍສອດຄ່ອງກັບສະພາບການດໍາເນີນງານຂອງ EDL.
ໃນດ້ານຂອບເຂດຂອງການປັບປຸງ, ນະໂຍບາຍມີພະລັງຫຼາຍ. ຕົວຢ່າງ, ສຳລັບຄົວເຮືອນທີ່ມີລາຍຮັບຕໍ່າທີ່ໃຊ້ໄຟຟ້າ 0–25 ກິໂລວັດຊົ່ວໂມງຕໍ່ເດືອນ, ລາຄາໄຟຟ້າໄດ້ຖືກປັບຈາກ 355 ກີບຕໍ່ກິໂລວັດຊົ່ວໂມງໃນເດືອນມັງກອນ 2025 ເປັນ 679 ກີບໃນເດືອນກໍລະກົດ 2025, ເຊິ່ງເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 91.27%; ຕາມແຜນ, ພາຍໃນເດືອນທັນວາ 2026 ລາຄາໄຟຟ້າຂອງຄົວເຮືອນຈະເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ 1724 ກີບຕໍ່ກິໂລວັດຊົ່ວໂມງ (ປະມານ 2.6 ບາດໄທ); ແລະ ພາຍໃນປີ 2029, ຜູ້ໃຊ້ໄຟຟ້າໜ້ອຍຈະຈ່າຍ 911 ກີບ, ໃນຂະນະທີ່ຜູ້ໃຊ້ໄຟຟ້າຫຼາຍ (ໃຊ້ຫຼາຍກວ່າ 1500 ກິໂລວັດຊົ່ວໂມງຕໍ່ເດືອນ) ສູງສຸດຈະປະເຊີນກັບລາຄາໄຟຟ້າເຖິງ 2223 ກີບ.
ນອກຈາກນັ້ນ, ບັນຫາການບໍ່ສົມດູນຂອງເງິນຕາຕ່າງປະເທດທີ່ພາກສ່ວນໄຟຟ້າຂອງ ສປປ ລາວ ປະສົບມາເປັນເວລາດົນ ກໍໄດ້ເພີ່ມຄວາມກົດດັນດ້ານຕົ້ນທຶນ. EDL ສ່ວນໃຫຍ່ຈ່າຍຄ່າໄຟຟ້າເປັນເງິນກີບ, ແຕ່ການຫຼຸດຄ່າຢ່າງຮຸນແຮງຂອງກີບໃນຊຸມປີທີ່ຜ່ານມາ ໄດ້ເຮັດໃຫ້ຕົ້ນທຶນການນຳເຂົ້າອຸປະກອນ ແລະ ການຊຳລະໜີ້ສິນຕ່າງປະເທດເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ; ບວກກັບການຜັນຜວນຂອງລາຄາພະລັງງານໂລກທີ່ເຮັດໃຫ້ຕົ້ນທຶນການນຳເຂົ້າเชื้อเพลิงເພີ່ມຂຶ້ນ, "ຕົ້ນທຶນການປ້ອນເຂົ້າ" ຂອງການຜະລິດໄຟຟ້າ ໄດ້ສະສົມຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ແລະ ສຸດທ້າຍກໍສາມາດປ່ອຍອອກຜ່ານລາຄາໄຟຟ້າໃນຂັ້ນສຸດທ້າຍ.
ການປ່ຽນເຄື່ອງຈັກເງິນເຟີ້: ຈາກອັດຕາແລກປ່ຽນ ໄປສູ່ຕົ້ນທຶນພະລັງງານ
Trong những năm qua, câu chuyện lạm phát của Lào luôn xoay quanh tỷ giá hối đoái – sự mất giá của đồng Kip và chi phí nhập khẩu tăng là khuôn khổ mặc định khi thị trường giải thích các con số giá cả. Tỷ lệ lạm phát của Lào đã từng lên tới 23% vào năm 2024, và khi tỷ giá dần ổn định, lạm phát đã giảm nhanh xuống 7,7% vào năm 2025. Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng nhiên liệu do sự gián đoạn nguồn cung dầu toàn cầu vào đầu năm 2026 đã khiến lạm phát tăng trở lại: vào tháng 3, lạm phát tăng lên 9,7%, giá dầu diesel tăng đột biến 110,6% so với cuối tháng 2, và xăng thông thường tăng 80,2%; vào tháng 4, tỷ lệ lạm phát tiếp tục tăng lên 10,2%, giá dầu diesel tăng từ 19970 Kip/lít vào tháng 2 lên 43780 Kip vào tháng 4, tăng hơn gấp đôi.
Sau đó, khi giá dầu quốc tế giảm, tỷ lệ lạm phát của Lào đã liên tục giảm vào tháng 5 và tháng 6, giảm xuống 7,4% vào tháng 6. Nhưng việc tăng giá điện đáng kể vào tháng 7 đã đẩy lạm phát trở lại xu hướng tăng. Khác với lạm phát nhập khẩu do tỷ giá chi phối trước đây, logic của lạm phát do chi phí năng lượng chi phối là: ngay cả khi tỷ giá ổn định, áp lực giá cả sẽ không biến mất miễn là giá điện và giá nhiên liệu tiếp tục tăng. Như phân tích thị trường đã chỉ ra, lạm phát do chi phí năng lượng chi phối không thể chỉ được kiểm soát bằng chính sách tỷ giá của ngân hàng trung ương; các biện pháp chính sách cần chuyển sang cải cách cơ cấu ở phía cơ chế giá điện và nguồn cung năng lượng.
Sự liên kết giá năng lượng Châu Á - Thái Bình Dương: Lào nằm trong tâm điểm biến động toàn cầu
Nhìn vào bức tranh chung của thị trường năng lượng Châu Á - Thái Bình Dương, áp lực giá năng lượng của Lào không phải là trường hợp đơn lẻ. Tính đến ngày 6 tháng 8, giá tương lai dầu thô Brent đã tăng khoảng 1% lên 80,27 USD/thùng, và giá tương lai dầu thô WTI cũng tăng lên 75,98 USD/thùng, củng cố sự đồng thuận của thị trường về nguồn cung đang eo hẹp và dự báo nhu cầu được cải thiện; trong khi đó, vào ngày 4 tháng 8, giá dầu quốc tế đã giảm hơn 5% trong một ngày do kỳ vọng về sự giảm căng thẳng ở Vịnh Hormuz sau tiến triển trong đàm phán Mỹ-Iran. Sự biến động lớn của giá dầu trực tiếp ảnh hưởng đến giá nhiên liệu trong nước của Lào – với tư cách là nước nhập khẩu ròng nhiên liệu, giá dầu trong nước của Lào gần như hoàn toàn được quyết định bởi chi phí nhập khẩu.
Thị trường khí đốt tự nhiên cũng đang biến động mạnh. Dữ liệu từ Rystad Energy cho thấy giá giao ngay LNG Đông Á (giao hàng tháng 10) đã tăng 0,4% so với tháng trước vào ngày 3 tháng 8 lên 20,4 USD/nghìn BTU, do nhiệt độ cực cao và rủi ro địa chính trị tiếp tục hỗ trợ nhu cầu giao ngay. Về than đá, giá tham chiếu giao ngay than nhiệt điện ven biển Hoa Bắc (loại 5500 kcal) được báo cáo ở mức 839 NDT/tấn, tăng 5 NDT/tấn so với tuần trước; giá giao ngay than nhiệt điện NEWC 5500 kcal FOB là khoảng 94,1 USD/tấn. Việc giá năng lượng toàn cầu duy trì ở mức cao đồng nghĩa với việc chi phí năng lượng của Lào khó có sự giảm bớt đáng kể trong ngắn hạn.
Tác động đến đời sống và ngành nghề: Gánh nặng cho vận tải, logistics và ngân sách hộ gia đình
Sự gia tăng chi phí năng lượng đã được phản ánh trực tiếp vào chi tiêu sinh hoạt. Mức tăng trung bình hàng năm 41,5% của giá vé giao thông công cộng có nghĩa là những người có thu nhập thấp phụ thuộc vào xe buýt đang chịu tác động trực tiếp nhất; mức tăng 30% so với cùng kỳ của nhiên liệu đã làm tăng chi phí vận tải đường bộ, phân phối logistics và sản xuất nông nghiệp. Đối với các doanh nghiệp logistics và thương mại xuyên biên giới coi Lào là nút giao vận tải đường bộ của bán đảo Đông Dương, sự tăng giá kép của nhiên liệu và điện đang làm xói mòn lợi thế về giá cước được hình thành kể từ khi tuyến đường sắt Lào-Trung được khai trương, và chi phí vận chuyển liên tục bị đẩy lên ở khâu khó chuyển giao giá nhất trong báo giá.
Đối với các hộ gia đình, sự tăng giá đồng bộ của điện và thực phẩm đang làm giảm sức mua thực tế. Dữ liệu thống kê cho thấy, mặc dù tỷ lệ lạm phát danh nghĩa đã giảm đáng kể so với mức 23% vào năm 2024, nhưng giá các nhu yếu phẩm như nhà ở, điện, nước, gas, y tế và giáo dục vẫn duy trì mức tăng hai con số, và "cảm nhận" về chi phí sinh hoạt của người dân cao hơn rõ rệt so với con số CPI chung.
ການເບິ່ງໄປຂ້າງໜ້າ: ຂໍ້ມູນເດືອນສິງຫາແມ່ນປ່ອງຢ້ຽມການຢັ້ງຢືມທີ່ສຳຄັນ
ອັດຕາເງິນເຟີ້ລາຍປີ 7.6% ບໍ່ໄດ້ຖືວ່າຮຸນແຮງ, ແຕ່ຄວາມເປັນຫ່ວງທີ່ແທ້ຈິງແມ່ນໂຄງສ້າງຈະໝັ້ນຄົງຫຼືບໍ່. ຖ້າອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາພະລັງງານໃນເດືອນສິງຫາຫຼຸດລົງມາຢູ່ໃນລະດັບດຽວກັບ CPI ທົ່ວໄປ, ການເພີ່ມຂຶ້ນໃນຄັ້ງນີ້ອາດຈະຖືກເບິ່ງວ່າເປັນການກະໂດດໃນແຕ່ລະເດືອນທີ່ເກີດຈາກການປັບລາຄາໄຟຟ້າເທົ່ານັ້ນ; ແຕ່ຖ້າລາຄາໄຟຟ້າສືບຕໍ່ມີອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນສອງໂຕເລກຂຶ້ນໄປ, ແລະລາຄາທີ່ຢູ່ອາໄສ, ນ້ຳ, ໄຟຟ້າ ແລະ ໂບຍແກັສຍັງຄົງເປັນຜູ້ນຳ, ຫົວຂໍ້ເງິນເຟີ້ຂອງ ສປປ ລາວ ຈະປ່ຽນຢ່າງເປັນທາງການຈາກ "ອັດຕາແລກປ່ຽນ" ໄປເປັນ "ຕົ້ນທຶນພະລັງງານ", ແລະການຕອບສະໜອງນະໂຍບາຍໃນຕໍ່ໜ້າກໍຈະປ່ຽນຈາກນະໂຍບາຍການເງິນໄປສູ່ກົນໄກການຊ່ວຍເຫຼືອລາຄາໄຟຟ້າ ແລະ ການປະຕິຮູບໂຄງສ້າງການສະໜອງພະລັງງານຢ່າງເລິກເຊິ່ງ.
ສຳລັບນັກລົງທຶນ ແລະ ຜູ້ທີ່ເຮັດວຽກໃນຕະຫຼາດພະລັງງານຂອງ ສປປ ລາວ, ການໂຕ້ຕອບລະຫວ່າງການປະຕິຮູບກົນໄກລາຄາໄຟຟ້າ, ຕົ້ນທຶນການນຳເຂົ້າเชื้อเพลิง ແລະ ຍຸດທະສາດການສົ່ງອອກໄຟຟ້າ ("ການຕຳແໜ່ງແບັດເຕີຣີອາຊຽນຕາເວັນອອກສຽງໃຕ້") ຈະເປັນສາຍສຳຄັນໃນການສັງເກດແນວໂນ້ມລາຄາພະລັງງານຂອງ ສປປ ລາວ ໃນຫຼາຍປີຂ້າງໜ້າ. ໃນສະພາບການທີ່ລາຄາພະລັງງານໃນພາກພື້ນອາຊີ-ປາຊີຟິກມີຄວາມຜັນຜວນສູງ, ການປ່ຽນແປງຂອງລາຄາໄຟຟ້າໃນ ສປປ ລາວ ບໍ່ພຽງແຕ່ເປັນຜົນຂອງນະໂຍບາຍພາຍໃນເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ຍັງເປັນພາບສະທ້ອນຂອງການສັ່ນສະເທືອນຂອງຕະຫຼາດພະລັງງານໂລກນໍາອີກດ້ວຍ.
